С 7 сентября 2026 года казахстанцы могут передавать частным управляющим до 100 процентов пенсионных накоплений. Что именно меняется, какие деньги можно перевести, кто будет ими управлять и что необходимо учитывать перед принятием решения — в аналитике «Голоса Экибастуза».
Пенсионные накопления — это деньги, о которых многие предпочитают вспоминать лишь по достижении пенсионного возраста. Между тем именно сейчас законодательство предлагает гражданам активнее участвовать в их управлении. С 7 сентября 2026 года возможности вкладчиков Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) существенно расширяются: передавать в доверительное управление частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП) можно будет не до половины, как сейчас, а до 100 процентов пенсионных накоплений, сформированных за счёт обязательных пенсионных взносов (ОПВ) и обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ). По информации пресс-службы ЕНПФ, это одно из ключевых изменений, вступающих в силу с 7 сентября.
Речь идёт не об автоматическом переводе пенсионных денег из ЕНПФ в частные компании. Согласно изменениям, внесённым в Социальный кодекс Республики Казахстан, вкладчик получает больше свободы выбора: можно оставить накопления под управлением Национального Банка Республики Казахстан, передать УИП часть средств либо до 100 процентов доступных накоплений. В ЕНПФ поясняют, что вкладчик вправе самостоятельно выбрать один или несколько УИП, а также различные инвестиционные портфели, предлагаемые управляющими.
Иными словами, с 7 сентября меняется не сама система пенсионных накоплений, а степень участия гражданина в выборе того, как будут инвестироваться его пенсионные деньги.
От 50 процентов — к 100
Возможность передавать пенсионные накопления частным управляющим появилась ещё в 2023 году. До настоящего времени вкладчик мог передать УИП до 50 процентов накоплений, сформированных за счёт ОПВ и ОППВ, причём для такого перевода не применяется порог минимальной достаточности пенсионных накоплений. Добровольные пенсионные взносы (ДПВ) уже можно было передавать УИП в полном объёме. По информации ЕНПФ, с 7 сентября ограничение в 50 процентов для ОПВ и ОППВ снимается.
Важно понимать: «до 100 процентов» не означает, что все пенсионные деньги обязательно следует передать частной компании. Это именно максимальный объём, которым гражданин получает право распорядиться в рамках предусмотренного механизма. Решение остаётся за самим вкладчиком.
При этом пенсионная система не превращается в свободный рынок без контроля. По информации ЕНПФ, к управлению пенсионными активами допускаются только УИП, внесённые в реестр Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) и допущенные к управлению пенсионными активами.
На практике это означает следующее. Человек не отдаёт свои накопления неизвестной организации напрямую. Деньги остаются в системе пенсионного учёта, а выбранная компания получает их в доверительное управление и инвестирует в соответствии со своей стратегией.
Что именно выбирает вкладчик
Здесь начинается самая важная часть изменений. Выбирая УИП, человек фактически выбирает инвестиционную стратегию, а не конкретные акции или облигации.
С 1 января 2026 года действует новый подход к формированию инвестиционных портфелей. УИП могут работать по одному из трёх критериев, различающихся уровнем риска, доходности и сроками инвестирования: Ki (12), Ki (36) и Ki (60). В ЕНПФ поясняют, что вкладчики могут выбирать инвестиционные портфели, соответствующие их возрасту и инвестиционному горизонту, а портфель Ki (12) доступен независимо от возраста.
Портфель Ki (12) предназначен для вкладчиков независимо от срока до выхода на пенсию. Минимальный уровень доходности по нему оценивается по итогам 12 месяцев и должен составлять не менее 95 процентов номинальной доходности соответствующего композитного индекса.
Портфель Ki (36) рассчитан на вкладчиков, которым до пенсии осталось не менее трёх лет. Доходность оценивается по итогам 36 месяцев, а минимальный ориентир составляет 90 процентов номинальной доходности соответствующего композитного индекса.
Портфель Ki (60) предназначен для вкладчиков с долгосрочным горизонтом — более чем за 13 лет до выхода на пенсию. Здесь оценка проводится по итогам 60 месяцев, а минимальный ориентир составляет 85 процентов номинальной доходности соответствующего композитного индекса.
Согласно разъяснениям ЕНПФ, для читателя это можно объяснить проще: чем дольше человек готов оставлять деньги в выбранной стратегии, тем больше возможностей для использования более долгосрочных инвестиционных инструментов. Но потенциально более высокая доходность всегда связана с инвестиционными рисками.
Поэтому сравнивать УИП только по одной красивой цифре доходности за последний год — не лучший способ выбора. В ЕНПФ рекомендуют изучать инвестиционную декларацию, структуру портфеля, показатели доходности и другие характеристики управляющего. На специальной платформе invest.enpf.kz ежемесячно публикуется информация о финансовых показателях, доходности пенсионных активов, размере средств в доверительном управлении, структуре инвестиционных портфелей и её динамике.
А если управляющий сработает хуже?
Это один из главных вопросов, который возникает у будущего участника системы: что произойдёт с пенсионными деньгами, если инвестиционная стратегия окажется неудачной?
С 2026 года для оценки деятельности УИП применяется система композитных индексов. Она позволяет сравнивать полученную управляющим доходность с установленным минимальным уровнем для соответствующего типа портфеля.
Согласно установленному законодательством порядку, если по итогам полного периода доверительного управления фактическая доходность окажется ниже минимального значения, УИП обязан компенсировать образовавшуюся отрицательную разницу. Как разъясняет ЕНПФ, расчёт производится по итогам соответствующего периода доверительного управления — 12, 36 или 60 последовательных месяцев в зависимости от выбранного критерия.
Однако это не следует воспринимать как обещание фиксированного дохода. УИП не гарантирует вкладчику определённый процент прибыли ежегодно. Механизм работает по установленным правилам оценки результатов за соответствующий период.
Есть и другой принципиальный момент. Как следует из положений Социального кодекса и разъяснений ЕНПФ, государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных накоплений и механизм защиты средств при их передаче УИП — не одно и то же. При нахождении средств под управлением Национального Банка действует предусмотренный законодательством механизм государственной гарантии. При передаче накоплений УИП применяются предусмотренные законом механизмы защиты и ответственности управляющего. Поэтому выбор УИП является самостоятельным инвестиционным решением вкладчика.
Поэтому решение о передаче накоплений УИП нельзя сравнивать с переводом денег на обычный банковский депозит. Это инвестиционное решение, и вкладчику важно понимать, какую стратегию он выбирает и на какой срок.
Как перевести накопления и можно ли передумать
Если человек решит воспользоваться новым правом, сначала необходимо выбрать УИП из официального реестра, изучить его показатели и инвестиционную стратегию. После этого подаётся заявление на передачу пенсионных накоплений.
По информации ЕНПФ, сделать это можно через личный кабинет на сайте ЕНПФ с использованием электронной цифровой подписи (ЭЦП) либо лично в любом отделении фонда. Статус заявления можно отслеживать в личном кабинете или мобильном приложении ЕНПФ.
После поступления заявления ЕНПФ осуществляет передачу пенсионных активов в доверительное управление УИП в течение 30 календарных дней.
Но есть важное ограничение: быстро менять решение не получится. Согласно установленному законодательством порядку, не ранее чем через один год с даты передачи пенсионных накоплений в доверительное управление УИП вкладчик вправе передать их в доверительное управление Национальному Банку Республики Казахстан либо другому УИП, критерий формирования инвестиционного портфеля которого соответствует его возрасту.
Поэтому подход «переведу, посмотрю пару месяцев и, если не понравится, верну» здесь не работает.
Есть ещё одна особенность нового порядка. В соответствии с установленными правилами, в 2026 году УИП выбирали критерий формирования своих инвестиционных портфелей. Если возраст вкладчика не соответствует требованиям выбранного критерия, ЕНПФ предусматривает возможность после установленного периода перевести накопления обратно под управление Национального Банка либо другому УИП, чей инвестиционный портфель соответствует возрасту вкладчика.
С 7 сентября 2026 года:
— до 100 процентов накоплений за счёт ОПВ и ОППВ можно будет передать УИП;
— ДПВ также могут передаваться в УИП в полном объёме;
— решение о переводе принимает сам вкладчик;
— можно выбрать один или несколько УИП, а также различные инвестиционные портфели, предлагаемые управляющими;
— Национальный Банк остаётся вариантом управления пенсионными активами;
— перед выбором управляющего стоит изучить его инвестиционную стратегию, структуру портфеля, доходность и другие показатели;
— информацию об УИП можно получить через ЕНПФ и специализированную платформу invest.enpf.kz;
— сменить УИП или вернуть средства под управление Национального Банка можно не ранее чем через год после передачи накоплений;
— высокая историческая доходность не означает гарантированной будущей прибыли. Эти положения следуют из действующих норм пенсионного законодательства и разъяснений ЕНПФ.
Таким образом, новая норма законодательства — это прежде всего расширение личного выбора. Государство даёт вкладчику возможность самостоятельно определять, где и по какой инвестиционной стратегии будут работать его пенсионные накопления. Но вместе с дополнительной свободой возрастает и ответственность самого человека за принятое решение.
Пенсионные накопления — слишком долгосрочные деньги, чтобы выбирать управляющего по принципу «у кого сегодня самый большой процент». Гораздо важнее понять, как компания инвестирует, насколько её стратегия соответствует вашему сроку до пенсии и готовы ли вы принимать связанные с ней риски.
Л.ПАВЛОВА.
Иллюстрация сгенерирована ИИ.
Источники информации: пресс-служба Единого накопительного пенсионного фонда; Социальный кодекс Республики Казахстан; нормативные акты Республики Казахстан, регулирующие деятельность управляющих инвестиционным портфелем.
